一周石油市场2015.5.18-2015.5.22

    一、国际市场：横盘震荡

    周一，美元当天对其他主要货币汇率上涨，降低了以美元计价的石油的投资吸引力，国际油价下跌。截至当天收盘，纽约商品交易所6月交货的轻质原油期货价格下跌0.26美元，收于每桶59.43美元。7月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌0.54美元，收于每桶66.27美元。

    周二，美元对其他货币汇率继续上涨，加上市场供应充裕，国际油价大幅下挫。截至当日收盘时，纽约WTI油价下跌2.17美元，收于每桶57.26美元，跌幅为3.65%。伦敦布伦特油价下跌2.25美元，收于每桶64.02美元，跌幅为3.4%。

    周三，美国原油库存连续第三周下滑，美国运营的油田钻井数连续下降，也显示油价走低迫使许多原油开采企业削减投资支出，国际油价上涨。截至当天收盘，纽约商品交易所7月交货的轻质原油期货价格上涨0.99美元，收于每桶58.98美元。伦敦布伦特油价上涨1.01美元，收于每桶65.03美元。

    周四，市场预期原油需求提升，美国原油供过于求的情况有望好转，国际油价继续上涨。截至当日收盘时，纽约WTI油价上涨1.74美元，收于每桶60.72美元。伦敦布伦特油价上涨1.51美元，收于每桶66.54美元。

    周五，美元对其他主要货币汇率上涨，降低了以美元计价的石油的投资吸引力，加之投资者获利回吐，令油价承压下跌。截至当天收盘，纽约WTI油价下跌1美元，收于每桶59.72美元。伦敦布伦特油价下跌1.17美元，收于每桶65.37美元。

    本周国际油价仍处在多空拉锯中，陷入横盘震荡状态。虽然周中波动幅度达到或接近3%的上涨和下跌都有，但目前格局并没有变得非常清晰起来。纽约WTI原油周中换月后，市场的成交量明显下滑，观望气氛相对升温。全周来看，纽约WTI油价环比上周上涨0.03美元，涨幅0.05%；伦敦布伦特油价环比下跌1.44美元，跌幅2.16%。

    从4月中旬至目前，国际油价经历了一多月的连续上涨，纽约原油和布伦特原油涨幅分别超过30%和16%，已处于阶段性顶部，近期，纽约原油和布伦特原油分别围绕59美元/桶和65美元/桶震荡。原油供应的基本面没有改善，近期油价回升并非稳定反弹。目前巴克莱银行、摩根士丹利和德意志银行等机构一致认为油价大幅上涨难以为继。高盛集团更是直接指出，本轮油价上涨破坏了原油市场的再均衡过程，并为接下来油价继续下跌埋下了伏笔。

    短期利好消息是从下周一美国阵亡战士纪念日假期开始，美国夏季驾车出行高峰季将要到来。由于今年的油价远低于去年同期水平，因而汽油消费可能得到一定提振。但需要重点关注的是近期内希腊债务危机是否会引发美元的走高。如果美元持续走高，则油价的跌势可能放大。

    二、国内市场：行情下行

    上周一国内成品油零售价格上调落实之前，国内主营单位报价追涨积极，汽柴油价格处于高位。但进入本轮计价周期之后，国际油价变化率维持在0附近徘徊，加之原油走势较为震荡，消息面对国内市场影响减弱。

    基本面上，下游工矿基建等行业开工率维持低位，而随着夏季来临，南方地区开始进入雨季，华南、西南地区部分省份持续降水天气，下游用油单位开工更加受挫，且南方休渔期开始，柴油需求进一步转淡。受外出旅游增多及汽车空调用油增加，汽油整体需求略有提升，但中下游业者备货充足，主营单位客存量高企。国内炼厂逐步进入集中检修期，资源供应有一定的收紧，但受近期原油反弹影响，国内炼厂开工率相对往年同期处于较高位水平，加之目前社会库存偏高及下游需求恢复不甚理想，因此部分炼厂检修对市场供应难有较大影响。随着上调预期减弱，业者看空情绪转浓，消耗库存为主。多数地区主营单位为促销赶量，价格逐步高位回落。

    本周华北地区汽柴行情持续走弱，市场成交气氛寡淡。柴油下游需求表现低迷，北方下游工程基建、工矿等行业开工率维持低位，运输方面亦受到影响难以增量。业者对后市信心明显不足，需求有限。华北市场部分主营汽柴油价格回落，优惠政策继续放宽。但因目前终端需求有限，且业者多以消化库存，持币待市为主，故出货状况清淡，周内难有亮点。

    5月25日（下周一）是本计价周期的第十个工作日，汽柴油调价窗口将再次开启。但新华社石油价格系统5月22日发布的数据显示，截至5月21日一揽子原油平均价格变化率为0.23%。根据目前一揽子原油价格变化率水平测算，已基本可以确定本轮调价将搁浅。

    未来一段时间内，国内市场由南向北逐步进入雨季，柴油需求将持续转弱。另外，沿海地区逐步进入休渔期，柴油需求维持低迷。业者前期库存消耗有限，后市行情下行压力仍大。汽油方面，随着夏季来临，车用空调开启，以及驾车出行半径增加，汽油需求依然旺盛，不过，国内汽油总体供应充足，个别地区偏紧，但对整体行情影响不大。并且汽油需求的提升也难以拉动整体市场。

    短期内，消息面及供需面暂无明显利好支撑，本月又仅剩一周时间，而国内多地主营销售进度不尽如人意，因此为追赶销量，主营促销力度将进一步加大，国内汽柴油成交重心将有所下滑。但下游用户库存仍处高位，消耗较为缓慢，此外看空心态主导下，入市操作难以提量，国内成品油市场将承压下行。